5G时代,光纤光缆迎来新增长点,最容易跑出白马
作者:www.zhuangke.org 发布于:2019-05-14 20:06 文字:【大】【中】【小】

中天科技(600522)

5G时代,光纤光缆迎来新增长点,最容易跑出白马

长飞光纤(601869)

图表2:我国光纤光缆的增速

全球光纤光缆的龙头企业,行业排名全球前三。公司拥有全球领先的光纤通信(光棒-光纤-光缆-光器件-光网络及海洋光网络)和量子通信全产业链及自主核心技术,提供光纤光网、量子保密通信、海洋观测及智慧海洋工程系统解决方案及设计-施工-运维服务为一体的工程 EPC 总包服务,是中国光纤光网领域规模最大的系统集成商与网络服务商。

5G时代,光纤光缆迎来新增长点,最容易跑出白马

5G基站的致密化叠加星型前传组网结构,将带来光纤需求的大幅提升:一方面,5G基站密度将较4G大幅提升,基站数量将大幅增长。中国联通网络技术研究院无线技术研究部预计,5G的光纤用量将是4G时期的6-8倍。因此,5G基站的致密化将带来光纤需求的大幅提升。另一方面,5G前传采用星型组网结构,也将带来光纤需求激增。

技术点评:该股突破底部大平台颈线位后出现一波短线强势拉升,现出现回调,若能回颈线处获得支撑,则是不错的买点势。

图表4:光纤光缆产业链

亨通光电(600487)

2019年5G对光纤光缆的需求预计开始启动,对接入和传输侧光纤光缆均有显著需求增量。保守预计增量需求为3.08亿芯公里,按普通光缆价格平均 30元每芯公里测算。预计总投资:3.08 亿*130元=400.4亿元。(该数据偏保守,激进预测5G光纤市场规模达800 亿元)。2020年5G商用后将进一步推动流量高速增长,网络升级扩容压力持续加大,对光纤光缆的需求形成长期持续拉动。

1、5G商用进程不及预期;

图表3:光纤光缆未来需求预测

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2、产能扩张过快造成短期产能过剩。

技术点评:该股之前一直沿着上升通道运行,突破上升通道上沿出现加速。现进行高位震荡整理。

公司是国内光电缆品种最齐全的专业企业、国家级重点高新技术企业,主营光纤通信和电力传输.公司在国内率先建成海底光缆完整生产线,拥有海底光缆制造的核心技术。

十三五规划要求到2020年,固定宽带家庭普及率要达到70%,光纤到户(FTTH)通达率要达到98%。截止到2017年底,全国光缆线路总长度达3,747万公里,比上年增长 23.2%,“光进铜退”的趋势更加明显。中移动带动的三大运营商宽带竞争加剧建设投入提速、光纤到村建设以及广电未来可能的移动网络建设推动光通信行业需求持续增长。

重点关注个股:

技术点评:该股回补前期空方大缺口后出现一波短线强势拉升,现出现回调,若回踩缺口附近获得支撑,则是不错的买点。

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国内第一家拥有光纤预制棒生产能力的企业,目前也是全球最大的光纤预制棒、光纤、光缆供应商,形成了“棒纤缆”一体化完整产业链。公司是行业内产品最为完善的厂商之一,近年来逐渐完成向上游原材料产业(高纯四氯化硅、四氯化锗)延伸,取得较大突破,成本进一步降低。

风险提示:

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光棒-光纤-光缆,在光纤光缆产业链中,光纤预制棒为光纤光缆的上游原材料,具有较高技术壁垒,由于扩产较难,时间周期较长(2年左右),有极高的技术门槛和资金门槛,光棒约占光纤总成本的65%-70%,在整个产业链中处于最关键的环节。目前,国内只有少数几家大厂商拥有自制光棒的能力,光棒供给紧张,导致国内整个光纤光缆市场产能受限,供需关系较紧张。从近几年国内的光纤产能及需求情况来看, 2011-2015年产能基本能够满足需求,2016年至今,随着三大运营商大力建设光纤宽带,对光纤需求量不断增加,光纤价格也开始反弹,逐年攀升,整个光纤市场呈现明显的供给不足、量价齐升的状态。

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